[股票杠杆作用]股市暴涨、配资杠杆高达10倍 投资者是否该留一

2019-11-01 16:49:45 199 配资公司 股市,暴涨,配资,杠杆,高达,10倍,投资者,是否,该留

  不到一个月时间,中国股市从人人看空、人人恐惧的阶段,突然反转到日成交量破万亿的大牛市状态,这一方面反映出国内股市的估值犹如弹簧一样,已经被压缩到了极致;另一方面反映出国内投资者不理性、追涨杀跌的本质。

  股指暴涨、成交量快速攀升,市场投资者赚钱效应显现,各类配资中介在各个社交媒体上活跃起来,杠杠配资的个人投资者逐渐增加,据一名场外配资机构客户经理推介业务的朋友圈写到,“1:1杠杆年化利率9%、1:2杠杆年化利率10%、1:3杠杆年化利率11%。”

  至此,证监会在2019年2月25日晚间专门回答记者,证监会表示会密切关注场外配资,指导有关方面依法加强对交易的全过程监管。各证券公司要严格执行经纪业务及融资融券客户适当性管理,加强异常交易监控,认真做好技术系统安全防护。

  这意味着什么?场外配资活跃又会对股市产生哪些影响?

  未来再无杠杆牛?

  首先,我们的观点认为,未来的股市不再会有像2015年那样,投资者疯狂加杠杆促成的大牛市,因为不是上市公司业绩增长促成的牛市,资金疯狂追逐捧成的牛市,类似庞氏骗局,泡沫破裂时,注定买单的是大部分投资者。

  另外,我们认为股市不会再有像2014年投资者加杠杆促成的牛市,原因有三:

  一、监管层不允许,从2月25日晚间证监会表态可以很明显看出高层对这块的高压态势。国内证券市场的估值经过最近几年大幅杀跌之后,有部分优质公司已经极具投资价值,近期市场大幅反弹之后,投机风气刚起,监管层已经表明立场。

  二、资金层面不允许。2014年全球货币政策和中国央行货币政策都趋于宽松,显然2019年在美联储持续加息、人民币加剧波动的背景下,中国货币政策不可能过分宽松。

  三、近几年中国股市IPO数量剧增,加上今年科创板的推出,市场对于资金的需求过于庞大,尤其是想要股市快速走牛,实则难上加难。

  四、在经历了2015年的那波疯狂场外配资加杠杆之后,监管当局对信托等场外配资的通道业务进行了严格监管,当前投资者期待重复当年大规模的场外配资梦,几乎不可能。

  所以,这也是为什么我们认为这次股市见底之后的上涨,不太可能演变成杠杆牛的根本原因。

  最后,我们在简单谈谈场外配资活跃会对于股市产生哪些影响?

  场外配资百害而无一利

  场外配资最活跃的时候一般也是股市估值最高的时候,换句话说股市泡沫最大的时候,也是投资者杠杆加的最多时候。

  不知道大家怎么理解这个话题,就我们而言,场外配资对投资者来说绝对是百害而无一利,为什么这么说呢?

  首先,场内已经有融资融券业务,场外的配资略显多余。场内的融资融券业务法定杠杆比例为100%,该业务对于一些资金量小,投资时间较短的投资者不开放,这两项条件会阻止一些新入市的投资者参与该业务,这也是为了避免一些新入市投资者在金融知识薄弱的背景下,加杠杆投资股市导致血本无归;场外的配资业务,对于投资者并无过多的限制,只要有十万元股票资产,甚至更低,就可以获得5倍、10倍的杠杆资金。

  如果投资者加5倍杠杆去投资,意味着被投资公司股价反向波动20%,投资者则血本无归,这已经不能算作投资,应该称为赌博了,因为按照正常思路,被投资公司股价下跌往往带来的是机会,如果你本身的投资就带有高杠杆,被投资公司股价下跌,则会导致你被迫平仓。

  另外,场内融资融券的年化利率一般7.0%,甚至6.0%,而场外配资业务的年化利率则普遍高达10%以上。

  所以,这也是我们为什么说场外配资百害而无一利的原因。

  总结:

  此外,中国股市经过4年时间调整,整体估值已经不贵,部分板块出现长期投资价值,但一些无核心竞争力的中小盘公司还存在一定泡沫,短期高估的小盘股快速普涨,导致的结果就像2015年创业板暴涨之后的结果一样,而加杠杆去炒作小盘股的投资者则更要多一份理性。

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